Actualização - Dezembro 2022

Joao Aguas

7 de Fev de 2023 • 4 min read

"All I hear is doom and gloom
And all is darkness in my room
Through the light, your face I see
Baby, take a chance
Baby, won't you dance with me?"
- The Rolling Stones

Esta semana tive uma conversa com um colega que estava com um espírito muito negativo em relação ao futuro. Tão negativo que eu nem sei como ele consegue levantar-se da cama de manhã. Ele disse-me que o presidente do Estados Unidos ia provocar uma guerra nuclear com a Rússia.

Talvez esteja certo. Eu não sei. Não sou analista político. Mas se estiver certo, os investimentos são a minha menor preocupação.

Também prevê uma recessão profunda este ano (talvez antes da guerra nuclear). Eu sinceramente não vejo qualquer motivo para uma recessão este ano.

A desgraça e a melancolia vendem. Existem muitos problemas sérios no mundo e é fácil apontar todas as razões pelas quais a economia está com problemas e que as ações vão entrar em colapso.

Geralmente isto não acontece. E nas ocasiões raras que isto acontece, elas recuperam rapidamente.

O colapso da dot-com no final dos anos 90 foi a maior bolha do mercado de ações desde a Grande Depressão. As avaliações das empresas eram feitas com base em número de visualiazações por mês que os sites recebiam. Apesar de essas visualizações não se converterem em receita.

As empresas que adicionaram ".com" ao seu nome viram as suas ações subirem 50% numa sessão.

Foi uma loucura.

O acerto de contas foi severo. O S&P 500 perdeu quase 50% do seu valor entre Março de 2000 e Outubro de 2002. Demorou cerca de sete anos para recuperar totalmente.

A crise financeira global que começou em 2007 também foi dura. Essa vez o S&P 500 cair 53%. Naquela época, levou apenas quatro anos para recuperar totalmente dessa queda. Depois disso as ações entraram em um mercado bull de 12 anos onde vimos o S&P triplicar de valor.

As ações sobem no longo prazo. Nós sabemos que isso é o normal. Tem sido assim por mais de um século.

Historicamente o mercado sobe em média cerca de 10% ao ano. Claro que isso não vai acontecer todos os anos. Alguns anos serão terríveis, como 2022, quando mercado caiu mais de 19%. Outras vezes, vamos ter retornos tremendos, como 30% em 2013, 29% em 2019 ou 45% em 1954.

A imprensa irá mantê-lo informado das más notícias do mundo e há muitas coisas terríveis por ai. A realidade é que a maioria das pessoas levantam-se de manhã, passam o dia e vivem as suas vidas. Mas isso não é importante do ponto de vista da imprensa. O dia-a-dia de cada pessoa que acorda de manhã para trabalhar e alimentar a nossa economia e os mercados.

Claro que existem cisnes negros ocasionalmente, eventos inesperados que podem não apenas perturbar a economia e os mercados, mas também perturbar os nossos ritmos diários. Felizmente historicamente estes tiveram sempre uma vida curta e a economia e os mercados recuperam sempre.

Da próxima vez que alguém o tentar assustar fora dos mercados, lembre-se que a história não está do lado deles.

Vamos ver como correu o mês de Dezembro.