Actualização - Fevereiro 2022

Joao Aguas

28 de Mar de 2022 • 5 min read

As melhores oportunidades de compra de ações são óbvias quando olhamos para o passado.

O crash do COVID-19 em Março de 2020, a crise financeira global em 2009, a bolha tecnológica em 2003, a segunda-feira negra em 1987, entre outras.

É fácil escolher essas datas como oportunidades quando olhamos para os gráficos hoje. Colocar o seu dinheiro para trabalhar enquanto esses eventos acontecem em tempo real já não é tão fácil.

Quando o COVID-19 entrou em cena, não sabíamos se a vida iria voltar ao normal, muito menos que as ações atingiriam novos máximos tão rapidamente quanto caíram.

Quando o mercado atingiu o fundo do poço em 2009 estávamos no meio da pior recessão do século. Recessão que iria durar vários meses. O sistema financeiro parecia estar no seu limite.

Todos nós imaginamos que é fácil comprar nessas alturas quando a oportunidade bate à porta. Mas essa fantasia ignora um facto crucial.

As ações não descem quando os tempos são bons. As oportunidades aparecem quando várias coisas más acontecem ao mesmo tempo.

Nunca é fácil comprar na melhor oportunidade. Cerre os dentes, ignore a intuição e simplesmente compre. Ninguém gosta de comprar ações quando estamos a viver momentos difíceis. Mas é o momento certo para agir.

Estamos a viver um desses momentos agora e hoje vou explicar por que tenho a certeza que a maioria dos mercados atingiram o fundo este mês.

As notícias continuam más.

A inflação está nos máximos de várias décadas e provavelmente vai continuar a subir. Temos uma guerra na Europa que ninguém sabe quando vai acabar.

Como resultado, as ações estão em saldos. O S&P500 encenou um correção. O Nasdaq está com tendência descendente. Muitos dos vencedores de 2020 caíram 50% ou mais.

Estamos a viver tempos difíceis com muita incerteza. Mas neste momento devemos perguntar...

As coisas estão a ficar pior ou as notícias estão a ficar menos más?

Não devemos esperar pelas notícias boas para comprar. Até lá os ganhos mais fáceis desapareceram. Devemos tentar comprar quando os tempos estão a ficar menos maus. O importante é tentar diferenciar o mau do menos mau.

Como está o "menos mau" hoje?

A inflação era um problema antes do início da guerra Rússia-Ucrânia.

A energia e as matérias-primas aumentaram desde então. Isso significa que é quase certo que a inflação alta estará por aqui muito mais tempo.

O petróleo atingiu $124 no início do mês e de seguida caiu imediatamente para menos de $100 por barril. A conversa do barril de crude a $200 desapareceu.

Dito de outra forma, a reação inicial de medo acabou. Não há dúvida que os custos de energia mais caros serão um empecilho para a economia, para os consumidores e para o mercado de ações. Mas o declínio que vimos mostra que o quadro da inflação está menos mau.

Temos uma história semelhante com a guerra. Algumas semanas atrás não estava claro se as nações ocidentais se juntariam ao conflito e o conflito nuclear parecia uma possibilidade real.

As últimas duas semanas mostraram uma pequena promessa. A Rússia e a Ucrânia iniciaram negociações. Não sabemos se vão encontrar uma solução mas o pânico inicial passou.

Enquanto isso os mercados recuperaram. O S&P500 subiu 8% em relação ao mínimo de Março e o Nasdaq subiu 12%.

Não tenho uma bola de cristal, as coisas podem mudar amanhã e podemos ver mais volatilidade. Por enquanto as notícias que levaram as ações a baixo parecem estar a ficar menos más a cada dia que passa.

Isso é o que acontece quando estamos próximos do fundo do poço. Este é o momento assustador para agir. Comprar agora enquanto as más notícias estão a ficar menos más.

Vamos ver como foi o mês de Fevereiro.