Actualização - Janeiro 2022

Joao Aguas

21 de Fev de 2022 • 5 min read

O Nasdaq teve a sua pior correcção dos últimos 2 anos.

O índice de tecnologia caiu 17% desde o último máximo histórico até ao fundo mais recente. Isto é uma queda grande em menos de 3 meses.

Os investidores estão assustados. O pior já passou? Ou este é apenas o início de um declínio ainda mais extremo?

Não podemos prever o futuro. A história começa a pintar um quadro que é bastante claro e o pior provavelmente já passou.

Acabamos de ver um evento raro que pode levar a ganhos de 27% do Nasdaq no próximo ano.

Os investidores definem uma correcção quando temos uma queda de 10%. Para entrarmos num Bear Market o índice precisar cair mais de 20%. A queda do Nasdaq desta vez foi bem no meio, caiu 17%.

Os investidores querem saber o que se vai passar a seguir. Decidi olhar para a história para ver o que podemos esperar.

Será que estamos próximos de uma inversão?

Para comparar o estado actual com retrocessos anteriores analisei 2 critérios desde a criação do índice em 1971.

O Nasdaq teve que fechar 15% abaixo do anterior máximo.
O Nasdaq teve que recuperar essa alta ou atingir um novo máximo histórico antes de cair 15% novamente.

Isto dá uma margem clara do que acontece após uma queda real de 15%. Seja uma recuperação completa ou outra queda.

Embora ainda possa haver uma mudança no próximo mês, os retornos de um ano parecem promissores.

A tabela abaixo mostra o que vimos após cada uma das instâncias anteriores nas últimas 5 décadas.

No passado tivemos 20 eventos semelhantes na história do Nasdaq.

Comprar após esses casos levou a ganhos 80% das vezes após 3 meses, 75% das vezes nos após 6 meses e 70% das vezes após 1 ano.

O retorno médio no ano seguinte foi de 27%.

Note os dois retornos a vermelho escuro na coluna 1 ano. O Nasdaq teve quedas severas duas vezes em circunstâncias semelhantes. Durante a bolha do dotcom e novamente durante a crise financeira global de 2008. Mas isso são excepções, não a regra.

Na maioria dos eventos as ações não caem. A volatilidade acontece com bastante frequência. Podemos ver quedas semelhantes uma vez em cada 2 anos em média.

O Nasdaq já caiu mais de 15%, provavelmente o pior já passou.

Em suma, a história mostra que haja uma inversão no próximo ano. O retorno médio foi de 27% após quedas semelhantes.

A escolha inteligente é ficar investido neste momento.

Vamos ver como foi o mês de Janeiro.

Movimentos na Carteira de Ações

Vendi 342 ações da Altri a €5,72 por ação. (03/01/2022)

Comprei 585 ações da International Consolidated Airlines Group a €1,773 por ação. (03/01/2022)
Comprei 28 ações da Signify a €43,30 por ação. (04/01/2022)
Vendi 117 ações da Intertrust a €19,56 por ação. (13/01/2022)