Actualização - Junho 2022

Joao Aguas

4 de Jul de 2022 • 4 min read

As small caps levaram uma surra em 2022.

Quando digo que levaram uma surra, não estou a falar de uma surra pequena.

O primeiro semestre de 2022 está a ser o pior primeiro semestre da história do Russel 2000 Index, o índice mais popular das small caps.

Desde o início de 2022 até meados de Junho, o Russel 2000 caiu 26,32%.

Ver uma queda de 26% num índice como o Russel 2000 pode ser chocante, mas é necessário ver esta queda de uma outra perspectiva para analisarmos o quão ruim o ano está a ser.

Antes de 2022 o maior declínio no primeiro semestre do Russel 2000 aconteceu em 2020, quando o índice desceu 13%.

O declínio de mais de 26% deste ano é mais que o dobro do recorde anterior!

O pior declínio do primeiro semestre anterior ao de 2020 ocorreu em 1982, o Russel 2000 caiu 11%. Este não está nem perto do declínio deste ano.

2022 está realmente a ser um ano terrível para as small caps.

Esta é a má notícia.

Agora vem a boa notícia...

Após cada um dos declínios podres do primeiro semestre do Russel 2000 em 1982 e 2020, o setor das small caps recuperou extremamente bem.

Em 1982, o Russel 2000 recuperou 40% no segundo semestre do ano.

Em 2020, o índice recuperou 38% no segundo semestre do ano.

Portanto, se o histórico serve de indicação (geralmente serve), agora deve ser um ótimo momento para comprar ações de small caps.

A última vez que tivemos um colapso das small caps e um mercado tão abatido como o que estamos a ter hoje foi na primavera de 2020.

O Russel 2000 estava a ter o pior trimestre de todos os tempos.

O retorno anualizado de cinco anos do Russel 2000 foi negativo em 0,2% na época.

Ou seja, de Março de 2015 a Março de 2020 as ações das small caps não geraram retorno aos seus investidores.

Isso indicou é um sinal de compra gigante...

Com um retorno negativo anualizado de cinco anos como tivemos na primavera de 2020 (e como temos hoje), historicamente o Russel 2000 produziu retornos médios de um ano de 40,8%, retornos anuais médios de três anos de 22,1% e retornos anuais médios de cinco anos de 18,3%.

O índice do Russel 2000 subiu 83% nos 16 meses de Abril de 2020 até Agosto de 2021.

Esse é um lucro incrível em 16 meses de um índice amplamente diversificado composto por 2000 empresas diferentes.

A história indica que as small caps estão posicionadas para outro grande salto que podemos aproveitar mais uma vez.

Vamos então ver como foi o mês de Junho.

Movimentos na Carteira de Ações

Comprei 285 ações da Immersion Corp a $5,78 por ação. (02/06/2022)
Recebi 3 ações da Talgo SA a €0 por ação. (07/06/2022)
Vendi 585 ações da International Consolidated Airlines Group a €1,451 por ação. (08/06/2022)